Nachdem Präsident Joe Biden eine schreckliche zweite Hälfte des Jahres 2021 erlitten hatte, kämpfte er letzte Woche. Am Donnerstag feierte er den Jahrestag des Aufstands auf dem Capitol Hill im vergangenen Januar, indem er die Schuld genau dort hin schob, wo sie liegen sollte – zu Füßen des „ehemaligen Präsidenten der Vereinigten Staaten“. Am Freitag stand Biden erneut auf einem Podium, diesmal um die auf den ersten Blick enttäuschenden Beschäftigungszahlen des Arbeitsministeriums für Dezember zu begrüßen. Die Ökonomen der Wall Street hatten vorhergesagt, dass die Zahl der Beschäftigten um vierhunderttausend steigen würde; die tatsächliche Zahl war hundertneunundneunzigtausend. „Ich denke, es ist ein historischer Tag für unsere wirtschaftliche Erholung“, erklärte Biden. „Die heutige nationale Arbeitslosenquote ist unter vier Prozent auf 3,9 Prozent gefallen – der stärkste Rückgang der Arbeitslosigkeit in der Geschichte der Vereinigten Staaten in einem Jahr. . . . Und seit Januar letzten Jahres haben wir 6,4 Millionen neue Stellen geschaffen. . . . das sind die meisten Jobs in einem Kalenderjahr von einem Präsidenten in der Geschichte.“
Bidens Argument war nicht nur Spin. Vor einem Jahr lag die Arbeitslosenquote bei 6,7 Prozent, und Jerome Powell, der Vorsitzende der Federal Reserve, bezeichnete den bevorstehenden wirtschaftlichen Weg als „sehr ungewiss“. Im vergangenen März verabschiedete der Kongress auf Geheiß von Biden den American Rescue Plan, ein Konjunkturpaket in Höhe von 1,9 Billionen US-Dollar, das Haushalte, Unternehmen sowie staatliche und lokale Regierungen finanziell unterstützte. Die Arbeitslosenquote liegt jetzt unter vier Prozent, und Powell und seine Kollegen von der Fed bereiten sich auf eine Zinserhöhung vor, da sich die Wirtschaft der „maximalen Beschäftigung“ nähert und die Inflation stark gestiegen ist.
Der Inflationsanstieg stellt das Weiße Haus natürlich vor eine große politische Herausforderung – in den zwölf Monaten bis November stieg der Verbraucherpreisindex um 6,8 Prozent –, aber das ist nur ein Teil der Wirtschaftsgeschichte. Im vergangenen Jahr haben Biden und die Demokraten weniger als hervorragende Arbeit geleistet, um den anderen Teil ihrer Bilanz hervorzuheben: In Bezug auf Arbeitsplätze und Einkommen, die Erholung vom wirtschaftlichen Einbruch, der die erste Welle von COVID-19 war viel schneller, als die meisten Ökonomen erwartet hatten. Im vergangenen Februar zum Beispiel prognostizierte das überparteiliche Congressional Budget Office, dass die Arbeitslosenquote erst im ersten Quartal 2026 – also in vier Jahren – unter vier Prozent sinken würde.
Auch der jüngste Stellenbericht war stärker, als er den Anschein hatte. Das Arbeitsministerium revidierte seine Zahlen für den Beschäftigungszuwachs im Oktober und November nach oben. Obwohl die Zahl der Gehaltsabrechnungen im Dezember, die aus einer monatlichen Unternehmensumfrage stammt, nicht den Erwartungen der Wall Street entsprach, zeigte die begleitende monatliche Haushaltsbefragung, die die andere Hälfte des monatlichen Berichts bildet, einen Anstieg der Beschäftigung um sechshundertfünfzig -eintausend. Aus verschiedenen technischen Gründen sind die Zahlen der beiden Umfragen nicht direkt vergleichbar. Aber das Arbeitsministerium veröffentlicht auch eine „bereinigte“ Haushaltsumfrage-Stellenzahl, die ist vergleichbar mit der Lohnsumme. Im Dezember stieg sie um dreihunderteintausend – näher an der von Ökonomen vorhergesagten Rate.
In seinen Äußerungen am Freitag betonte Biden auch, dass sich die Erwerbsbeteiligungsquote deutlich erholt habe und Arbeitnehmer, insbesondere Niedriglohnarbeiter, im vergangenen Jahr erhebliche Zuwächse verzeichnet hätten. „Frauen und Männer, die an vorderster Front arbeiten – in Restaurants, Hotels, Reisen, Tourismus, Rezeptionisten, Küchenchefs, Kellnern, Pagen – sie alle sahen ihre Löhne auf einem historischen Höchststand, dem höchsten in der Geschichte“, sagte er. „Ihr Gehalt ist in diesem Jahr um fast sechzehn Prozent gestiegen, weit vor der Inflation, die immer noch Anlass zur Sorge gibt.“ Die Fakten stützen Biden hier jedoch. Und sie waren auch auf seiner Seite, als Biden einen weiteren Schlag auf einen ehemaligen Präsidenten nahm, ohne ihn zu nennen, und bemerkte: „Der Aktienmarkt – das Maß des letzten Mannes für alles – ist etwa zwanzig Prozent höher als damals, als mein Vorgänger hier war. ”
Das politische Problem des Weißen Hauses besteht darin, dass es eine große Diskrepanz zwischen den überwiegend positiven Einschätzungen der Ökonomen zur Wirtschaft und den weitaus negativeren Einschätzungen der Wähler gibt. Die Umfragedaten zu diesem Punkt sind umfangreich, daher möchte ich nur ein paar aktuelle Beispiele anführen. In einem (n Ökonom/YouGov-Umfrage, die letzte Woche veröffentlicht wurde, bezeichneten 24 Prozent der Befragten die Wirtschaftslage als „gut“ oder „hervorragend“ und 68 Prozent als „gut“ oder „schlecht“. In einer Umfrage von CNBC/Change Research sagten 60 Prozent der Befragten, dass sie Bidens Umgang mit der Wirtschaft missbilligen. Noch auffälliger: 58 Prozent missbilligten seinen Umgang mit Jobs als Thema. Dies trotz des Rekordwachstums von Arbeitsplätzen im letzten Jahr und der Tatsache, dass die offenen Stellen fast auf Rekordniveau liegen. Laut einer Analyse von Nick Bunker und AnnElizabeth Konkel, zwei Ökonomen des Datenportals. „Die Arbeiter kündigen, um neue, besser bezahlte Jobs anzunehmen. Es ist nicht der Große Rücktritt – es ist das Große Upgrade“, sagte Bharat Ramamurti, der stellvertretende Direktor des National Economic Council des Weißen Hauses, sagte auf Twitter.
Wie ist dann die Wählertrennung zu erklären? Die Standardantwort ist, dass viele Amerikaner praktisch alle ihre Wirtschaftsnachrichten durch die Linse der Inflation filtern, die derzeit den Lohnsteigerungen für viele Menschen vorauseilt, die nicht in den von Biden identifizierten Frontsektoren arbeiten. Abfragedaten untermauern diese Interpretation. Im Ökonom/YouGov-Umfrage fragten die Meinungsforscher, ob Arbeitslosigkeit oder Inflation das größte Problem der USA heute seien. Nur elf Prozent der Befragten sagten Arbeitslosigkeit, neununddreißig Prozent sagten „Beide gleich“ und 43 Prozent sagten Inflation.
Steigende Inflation, insbesondere steigende Benzin- und Lebensmittelpreise, ist eindeutig ein sehr starkes politisches Thema, wahrscheinlich weil es weithin sichtbar ist und praktisch jeden betrifft, und vielleicht, weil sich die Amerikaner an niedrige Inflationsraten gewöhnt haben. (Vor der Pandemie erreichte die Inflationsrate das letzte Mal 1990 sechs Prozent, als die Ölpreise im Vorfeld des Golfkriegs in die Höhe schossen.) Ein weiterer Faktor, der nicht heruntergespielt werden sollte, ist, dass Fox und andere konservative Medien machen Biden für den Inflationsanstieg verantwortlich, obwohl es sich um ein globales Problem handelt, das weitgehend von einer Dynamik angetrieben wird, auf die er wenig Einfluss hat – insbesondere die globalen Blockaden der Lieferkette und die hohen Rohölpreise. In der CNBC/Change Research-Umfrage identifizierten 38 Prozent der Befragten Biden als Hauptquelle für steigende Preise – vor der Pandemie und den Unternehmen. Unter den Trump-Wählern machten 75 Prozent Biden am meisten dafür verantwortlich.
Da das Arbeitsministerium am Mittwoch die Inflationsrate für Dezember bekannt geben soll, könnten dem Präsidenten weitere politische Probleme bevorstehen. Zu diesem Zeitpunkt mag der Versuch, glühende Trump-Anhänger für sich zu gewinnen, eine verlorene Sache sein, aber das Weiße Haus und andere Teile der Demokratischen Partei könnten effektiver sein, um ihre wirtschaftlichen Argumente bei den Unabhängigen vorzubringen, bei den gemäßigten Republikanern, die 2020 über die Grenze gegangen sind , und an Demokraten, die nach 2021 auf der Müllhalde sind. Bidens temperamentvolle Äußerungen am Freitag waren ein Anfang, aber er hat noch viel zu tun.