Japan hat zum ersten Mal seit zwei Jahren etwas Raum für Wirtschaftsoptimismus

Grüne Triebe der wirtschaftlichen Erholung, die sich in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 im Inland abzeichneten, schienen Ende des Jahres durch das Aufkommen der Omicron-Variante, die einen weiteren Schatten auf Dienstleistungssektoren wie den Reiseverkehr warf, bedroht zu sein und Restaurants, die bereits stark von der Pandemie betroffen sind.

Aber zunehmende Beweise für die Wirksamkeit von Auffrischimpfungen, kombiniert mit Japans bereits hoher Impfrate, tragen dazu bei, diesen Pessimismus etwas aufzuheben, und viele Experten glauben, dass 2022 das Jahr sein wird, in dem die Wirtschaft wieder auf Kurs kommt, wenn die Menschen die Ersparnisse anzapfen sie haben sich angehäuft. Tatsächlich bekam Japan bereits Ende September einen Vorgeschmack auf eine Erholung, nachdem die fünfte COVID-19-Welle abgeklungen war und der Ausnahmezustand im ganzen Land aufgehoben wurde.

„Anzeichen einer Wiederbelebung waren bereits im Oktober-Dezember-Quartal sichtbar und wir gehen davon aus, dass sich diese Erholung fortsetzen wird“, sagte Saisuke Sakai, leitender Ökonom bei Mizuho Research and Technologies, einem in Tokio ansässigen Think Tank.

Die Geschwindigkeit der Erholung hängt davon ab, wie sich der Verbrauch entwickelt. Ökonomen sagen, dass sie zwar an Dynamik gewinnen wird, aber aufgrund der Risiken weiterer Coronavirus-Wellen und steigender Preise, die die Verbraucherstimmung dämpfen könnten, nicht das Niveau vor der Pandemie erreichen wird.

Mizuho Research and Technologies schätzt ein Wachstum des Bruttoinlandsprodukts um 3,2% dieses Jahr – ein angeblich hoher Wert für Japan. Die Wirtschaft brach im Jahr 2020 um 4,5% ein, während die Schätzung des Think Tanks für 2021 bei 1,6% liegt.

„Angesichts dieses starken Rückgangs im Jahr 2020 (das geschätzte Wachstum im Jahr 2022) ist leider keine starke Erholung“, sagte Sakai.

Auch die geschätzte Wachstumsrate liegt mit 4,1 % hinter denen anderer fortgeschrittener Volkswirtschaften wie den USA und 4,3 % der Europäischen Union zurück.

Auch der Internationale Währungsfonds plant, dass Japans BIP wird um 3,2% wachsen.

Es wird erwartet, dass Japans Dienstleistungsbranche in diesem Jahr die treibende Kraft für den Konsum sein wird, sagte Sakai, da in der ersten Jahreshälfte mehr Menschen in Restaurants speisen und reisen werden. Die Regierung von Premierminister Fumio Kishida erwägt, das Tourismusförderungsprogramm Go To Travel Anfang 2022 wieder aufzunehmen.

Allerdings ist die Nachfrage nach langlebigen Gütern wie Haushaltsgeräten und Computern möglicherweise nicht so stark. In der Anfangsphase der Pandemie stieg die Nachfrage nach solchen Artikeln, da viele zu Hause bleiben mussten, aber dies beginnt bereits nachzulassen, sagte Sakai.

Einer der wichtigsten Faktoren, die das Ausmaß der Erholung bestimmen, ist die Bereitschaft der Menschen, ihre Ersparnisse zu verwenden.

Die Haushalte haben „während der Pandemie eine übermäßige Menge an Ersparnissen angehäuft – ob sie sie ausgeben oder nicht, wird ein wichtiger Punkt sein“, sagte Yasunari Tanaka, Forscher am Mitsubishi Research Institute in Tokio.

Nach einer Schätzung von MRI hat Japan angehäuft etwa ¥40 Billionen zusätzliche Ersparnisse während der Pandemie, teilweise dank der Bargeldausgaben der Regierung in Höhe von 100.000 Yen an alle Einwohner.

Eine MRT-Umfrage hat ergeben, dass die Verbraucher möglicherweise etwa 37 % ihrer Ersparnisse ausgeben werden, aber Tanaka sagt, wie viel sie ihre Geldbörse wirklich lockern werden, bleibt abzuwarten. Er fügte hinzu, dass andere Umfragen zeigen, dass die Ausgaben für Reisen und Essen im Vergleich zum Niveau vor der Pandemie um etwa 5 % zurückgehen werden.

„Wenn man sich die Makroebene ansieht, hat (die Pandemie) möglicherweise das Konsumverhalten verändert, wobei die Menschen bescheidener geworden sind“, sagte Tanaka.

Für den Konsum droht ein weiteres Risiko: steigende Preise.

Die Importkosten für Rohstoffe sind in den letzten Monaten gestiegen, was den Gewinnen der Unternehmen und der Kaufkraft der privaten Haushalte geschadet hat und sich angesichts des Mangels an natürlichen Ressourcen in Japan auch auf die Energiekosten ausgewirkt hat.

Laut einer Schätzung von Mizuho Research and Technologies werden die Kosten für den Rohstoffimport steigen um ¥10 Billionen im Geschäftsjahr 2021, das bis März läuft, aus dem Vorjahr aufgrund steigender Rohstoffpreise. Davon werden Unternehmen 7 Billionen Yen tragen, während die Haushalte den Rest decken werden.

Sakai sagte, der weltweite Inflationstrend werde voraussichtlich in der ersten Hälfte dieses Jahres die Preise für Strom, Öl und Lebensmittel in Japan in die Höhe treiben.

„Wenn die Preise für Güter des täglichen Bedarfs steigen, werden die Verbraucher preisbewusster“, sagte er.

In den jüngsten Daten sind bereits Anzeichen für steigende Preise zu erkennen. Im November stiegen die Großhandelspreise laut Bank of Japan aufgrund steigender Energiekosten und eines schwachen Yen um rekordverdächtige 9 % gegenüber dem Vorjahr.

Obwohl Japans Inflationsrate immer noch weit vom Ziel der BOJ von 2 % entfernt ist, stieg der Kernverbraucherpreisindex im November um 0,5 % gegenüber dem Vorjahr, was den stärksten Anstieg seit Februar 2020 darstellt.

Tanaka sagte, dass eine begrenzte Inflation aufgrund des jüngsten Drucks keine ernsthaften Auswirkungen auf den Konsum haben würde, da die Verbraucherpreise früher in der Pandemie gefallen seien. Besorgniserregend ist jedoch, dass steigende Großhandelspreise die Gewinne von Unternehmen beeinträchtigen könnten, die häufig zögern, Kostensteigerungen an die Verbraucher weiterzugeben.

„Infolgedessen zögern Unternehmen möglicherweise, die Löhne zu erhöhen“, sagte Tanaka.

Wenn Unternehmen Lohnerhöhungen nicht anbieten, wäre dies ein Schlag für die Kishida-Regierung, da Lohnerhöhungen ein wichtiger Bestandteil ihrer politischen Agenda sind.

Ein weiteres Risiko ist die potenzielle Gefahr weiterer wirtschaftlicher Folgen der Pandemie aufgrund der schnellen weltweiten Verbreitung der Omicron-Variante.

Ökonomen sind sich immer noch unsicher, wie sich Omicron, von dem angenommen wird, dass es noch stärker übertragbar ist als die Delta-Variante, auf die Wirtschaft auswirken wird, da seine Natur noch nicht ganz klar ist.

Wenn Japan möglicherweise in den nächsten Monaten mit einer weiteren Infektionswelle konfrontiert ist, werden die wirtschaftlichen Auswirkungen davon abhängen, wie sich Omicron auf die öffentliche Gesundheit auswirkt.

Sakai von Mizuho Research and Technologies sagte, dass seine am 17. Dezember veröffentlichte Wirtschaftsprognose die Auswirkungen von Omicron nicht wirklich berücksichtigt.

Stattdessen die Denkfabrik basierte seine Prognose darauf, dass das Land im Sommer möglicherweise mit einem Wiederaufleben der Delta-Variante konfrontiert ist, nachdem die Aktivitäten der Menschen im Frühjahr nahe an das Niveau vor der Pandemie zurückgekehrt sind. Es heißt, dass es möglich ist, dass die nächste Welle im Februar oder März stattfindet, wenn Omicron die Delta-Variante überholt.

In diesem Fall könnte die Regierung Gegenmaßnahmen wie einen Ausnahmezustand verhängen, die die wirtschaftlichen Aktivitäten einschränken würden.

Aber es gibt einen Hoffnungsschimmer, dass der wirtschaftliche Schaden im Vergleich zur fünften Welle, die Japan im vergangenen Sommer durchgemacht hat, begrenzt wird, da fast 80 % der Bevölkerung wurden zweimal geimpft und Booster werden bereits an Mitarbeiter des Gesundheitswesens verabreicht. Die Regierung hat auch angedeutet, dass sie den Booster-Plan für die allgemeine Bevölkerung vorziehen wird.

Obwohl die Regierung im vergangenen Jahr sowohl geimpften als auch ungeimpften Personen davon abhielt, zu reisen, in großen Gruppen zu essen und an großen Veranstaltungen teilzunehmen, „ist es wahrscheinlich, dass die Regierung keine strengen Beschränkungen für geimpfte Personen einführen würde, selbst wenn sie den Ausnahmezustand verhängen würde“. “, sagte Sakai.

„Deshalb denke ich, dass die Auswirkungen auf den Konsum geringer wären.“